8月9日，南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司（股票代碼：000716，以下簡稱黑芝麻）發(fā)布公告稱，公司控股股東廣西黑五類食品集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱黑五類集團(tuán)）與廣西旅發(fā)大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱廣旅大健康）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，黑五類集團(tuán)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向廣旅大健康出讓其持有的公司無限售流通股股份1.51億股，占公司總股本的20%。
轉(zhuǎn)讓20%股份，創(chuàng)始人家族退出實控
在經(jīng)歷8月4日、6日連續(xù)現(xiàn)兩次臨時停牌后，黑芝麻于8月11日上午開市起復(fù)牌，表明此前關(guān)于籌劃控制權(quán)變更事項終于落定。
8月9日，黑芝麻在深圳證券交易所官網(wǎng)發(fā)布公告稱：公司控股股東黑五類集團(tuán)已于8月8日與廣旅大健康簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，廣旅大健康擬以協(xié)議收購方式收購黑五類集團(tuán)持有公司20%股份，轉(zhuǎn)讓價格為6.25元/股，轉(zhuǎn)讓價款總額為9.42億元。
▲南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司在深交所官網(wǎng)上發(fā)布的公告。 網(wǎng)站截圖
同日，黑五類集團(tuán)、韋清文、李漢榮、李漢朝、李玉琦簽署《表決權(quán)放棄承諾》，自《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》項下標(biāo)的股份過戶完成之日起，無條件且不可撤銷地放棄承諾人各自持有的公司股份（合計占公司股份的17.66%）對應(yīng)的表決權(quán)，亦不委托任何其他方行使該等股份的表決權(quán)。
本次交易順利推進(jìn)并實施完成后，黑五類集團(tuán)持有公司7724.84萬股股份，占公司總股本的10.25%，持有公司0%的表決權(quán)；韋清文、李漢榮、李漢朝、李玉琦合計持有公司5582.34萬股股份，占公司總股本7.41%，持有公司0%的表決權(quán)；廣旅大健康持有公司1.51億股股份，占公司總股本的20%。
本次權(quán)益變動完成后，黑芝麻控股股東將由黑五類集團(tuán)變更為廣旅大健康，公司實際控制人將由創(chuàng)始人李漢朝、李漢榮為代表的李氏家族變更為自治區(qū)國資委。
廣西老牌國貨，3萬元在縣城創(chuàng)立
“一股濃香，一縷溫情！”作為食品行業(yè)老牌國貨，一碗香氣撲鼻的南方黑芝麻糊，是很多“80后”“90后”的童年記憶。1991年，南方黑芝麻糊一則充滿人文情懷的廣告在全國各地電視臺熱播，打動了億萬電視觀眾。那個舔碗的小男孩，傳遞出這碗黑芝麻糊非比尋常的美味，又展現(xiàn)了親人之間的溫情。
▲位于南寧市鳳翔路的黑芝麻總部大廈。南國早報全媒體記者 蔣保平攝
公開資料顯示，黑芝麻的前身為廣西南方兒童食品廠，成立于1984年，是由韋清文和李漢朝、李漢榮三人，以3萬元資金在廣西容縣創(chuàng)立。起初，工廠只有100平方米，生產(chǎn)兒童營養(yǎng)米粉。1988年，他們成功研發(fā)出黑芝麻糊，企業(yè)的名字也悄然改成了南方食品廠。借助廣告的魔力，南方黑芝麻糊逐漸在全國打響名頭，1994年，創(chuàng)業(yè)十年的南方食品年銷售收入首次超億元，躋身全國著名品牌行列，并于1994年1月組建了廣西黑五類食品集團(tuán)有限責(zé)任公司。
2004年，黑五類集團(tuán)進(jìn)軍資本市場，在A股借殼上市，成為廣西斯壯股份有限公司的第一大股東，2005年將其更名為南方食品，2012年更名為黑芝麻。
相關(guān)統(tǒng)計顯示，在鼎盛時期，黑芝麻的主打產(chǎn)品——南方黑芝麻糊市場占有率一度高達(dá)40%以上，穩(wěn)坐糊類食品霸主地位。2013年至2017年，黑芝麻的營收保持在20%左右的增長，2017年凈利潤更是同比大增316%。因此，黑芝麻也有“中國黑芝麻產(chǎn)業(yè)第一股”之稱。
主業(yè)增長乏力，轉(zhuǎn)型之路一波三折
然而，昔日家喻戶曉的黑芝麻，近年來光環(huán)似乎已逐漸褪去。
黑芝麻財報數(shù)據(jù)顯示，2019年至2024年，公司營收從44.76億元縮水至24.65億元，2020年后公司營收基本處于下滑狀態(tài)，僅2021年實現(xiàn)微增。
凈利潤更是大起大落，2021年、2022年均現(xiàn)巨額虧損，近兩年雖扭虧，但2025年一季度營收、凈利再度雙降，扣非凈利潤甚至虧損138萬元，同比下降140%。
這組數(shù)據(jù)的背后，是黑芝麻主業(yè)增長乏力與跨界戰(zhàn)略的接連失利。
▲南寧市長湖路一家超市貨架上陳列的南方黑芝麻糊產(chǎn)品。 南國早報全媒體記者 蔣保平攝
黑芝麻曾經(jīng)推出了豆粉、米粉、黑芝麻露、八寶粥、黑黑乳等產(chǎn)品，但都反響平平。近年來，公司核心的傳統(tǒng)糊類產(chǎn)品銷量持續(xù)下滑，2024年沖飲類和直飲類產(chǎn)品合計銷量僅529.86萬件，較巔峰時期縮水近半。
與此同時，為了尋找新的盈利增長點，黑芝麻還選擇了跨界轉(zhuǎn)型，都沒能獲得理想的結(jié)果。
2015年，黑芝麻斥資2.56億元收購容州物流園，僅兩年后便以物流業(yè)務(wù)與食品主業(yè)不符等原因剝離；2017年，黑芝麻斥資7億元收購電商平臺禮多多，但電商業(yè)務(wù)近三年營收同比分別下滑42.29%、27.11%、34.65%；2023年，黑芝麻高調(diào)宣布將全資子公司轉(zhuǎn)型為新能源產(chǎn)業(yè)，并擬投資35億元建設(shè)磷酸鐵鋰儲能鋰電池生產(chǎn)基地，但該項目在2024年4月被暫停。
國資接盤入主，有望帶來新的活力
作為本次交易的受讓方，廣旅大健康的控股股東為廣西旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司，實際控制人為自治區(qū)國資委。廣旅大健康主要承擔(dān)自治區(qū)在大健康和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)方向的投資、運(yùn)營任務(wù)，資金實力雄厚。
那么，國資入主后，能為這家老牌食品企業(yè)帶來什么？
盤古智庫高級研究員江瀚認(rèn)為，國資企業(yè)在資金實力、資源整合能力和政策支持方面具有優(yōu)勢，可以利用自身資源，協(xié)助黑芝麻解決資金問題，規(guī)范公司治理，加強(qiáng)內(nèi)部控制。
在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，此次國資企業(yè)接盤黑芝麻，可以通過國資企業(yè)的手段為黑芝麻處理不良資產(chǎn)并進(jìn)行整合協(xié)調(diào)優(yōu)化，這將給黑芝麻帶來更多發(fā)展空間以及未來機(jī)遇。
“對于黑芝麻而言，這既是紓困良機(jī)，又是實現(xiàn)跨越式發(fā)展的跳板。”有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，黑芝麻在食養(yǎng)領(lǐng)域深耕多年，不僅積累了以黑芝麻糊為代表的產(chǎn)品線，更沉淀了“南方黑芝麻”這一品牌的影響力，其食養(yǎng)產(chǎn)品與大健康消費(fèi)需求契合。此次國資入主，為黑芝麻的發(fā)展提供了一次重要契機(jī)，若能借此機(jī)會實現(xiàn)戰(zhàn)略聚焦與治理升級的雙重優(yōu)化，有望轉(zhuǎn)型成為地方大健康產(chǎn)業(yè)布局中的重要參與者。
